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业内深度剖析“4”(工业4.0)+ “3”(3D打印)

  近日,和讯股票对参与汤森路透StarMine分析师评选的高盛中国基础建设及机械行业分析师陆天进行了采访。他表示,传统机械行业相关的专用设备制造比如工程机械、通用设备等确实处在比较深度的调整当中,行业复苏需要关注产业投资的恢复和国企改革推广落地。在中国版的“工业4.0”,即“中国制造2025”推动下,智能化、定制化有着非常广阔的发展前景,3D打印行业将迎来高速发展期。

  传统机械行业复苏可能性小 投资需关注两点

  面对传统机械行业正经受产能严重过剩、市场需求不振、利润大幅下滑的深度调整考验。陆天表示,传统机械行业相关的专用设备制造比如工程机械、通用设备等确实处在比较深度的调整当中,但一些个别细分行业表现较好,比如涉及高铁、特高压、机器人自动化、苹果产业链、新能源汽车等的专用设备制造等。

  整体行业要出现复苏,需要注意两个方面:

  第一,需求端的复苏。传统的机械制造的复苏取决于需求端的复苏,比如煤炭机械制造就取决于煤炭行业的复苏。传统的机械制造行业资本开支都在放缓,然而好的细分行业的资本开支却是在是增加的,这也是值得注意的。

  第二,由于大部分传统制造业企业都是国有企业,在生存成本很低的情况下产业的整合暂时还没有,而且过剩产能消化比较慢,因此对这类行业还是比较谨慎。

  需要关注两点:

  1、投资方面的加速。但是行业真正意义上的复苏不确定性还很高,因为只有基建和房地产这两块,在中国投资驱动都恢复的情况下才可能有复苏的希望。基建在四季度可能会出现加速,主要是来自各级政府保增长的压力,在三季度已经见到了一些迹象 ,比如建筑类公司的订单有所恢复、10月份投资数据有小的恢复、中央关于四季度决心等都有力保证四季度小的恢复,但持续性还是很难说,目前企业都在融资转型,传统融资模式向ppp合营模式转型等,再加上政府、企业经验不足等都是不可忽视的因素。

  2、结构性问题,即国企改革推广落地,淘汰僵尸企业,投资者和决策者利益一致化也就是市场化是最终的方向。目前集团整体上市已经部分实现了落实,在市场化程度比较高的如上海、深圳等已经看到。具体可关注标的华润、招商局集团等,都是国企改革的先行者。

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